策略大赢家 快手宣布可灵AI融资20亿美元，投前估值约150亿美元

7月3日消息，周四声明称，可灵AI完成初始20亿美元融资，投前估值约150亿美元。快手表示，后续还可能有更多投资者加入，这轮融资总额最高可达约30亿美元，快手在可灵AI中的持股比例可能被稀释至约68%。

前一天，南华早报7月1日曾援引知情人士称，可灵AI接近完成30亿美元融资，投后估值约180亿美元。

投资方方面，据每日经济新闻、澎湃新闻报道，本轮融资由CPE源峰、国方创投、BlueFive、、中关村科学城基金（联合国科投资）、中信证券联合领投，阿里云、百度、华策影视和芒果产业投资人厚为资本等也参与其中。

这里需要解释了两个估值口径的差异：150亿美元是融资前估值，20亿美元初始融资对应的投后估值约170亿美元；如果后续融资扩大至约30亿美元，才更接近此前市场传出的180亿美元投后估值。

可灵AI是快手旗下的视频生成大模型业务，用户可以用文字提示生成视频和短片。快手此前已表示，正在评估对可灵AI进行重组并引入外部融资。这次融资的目的，是扩大AI视频业务，也让可灵AI在快手体系内获得更独立的资本空间。

可灵AI能拿到这笔钱，商业化速度是关键。

快手披露，可灵AI年化经常性收入从1月的约3亿美元增长到3月的约5亿美元，主要由Kling 3.0发布带动。公司一季度还披露，可灵AI当季收入超过6.5亿元人民币（约合9620万美元），同比增长超过300%。

这让可灵AI在中国AI视频公司里有了一个比较少见的融资叙事：它不仅有产品演示和模型能力，也已经拿出了收入曲线。对投资者来说，AI视频生成仍然烧钱——训练、推理、版权、分发和专业客户服务都需要持续投入；可灵AI的优势在于，它至少已经证明自己能从创作者、广告、影视和创意工作室等客户身上收到钱。

竞争也在加速。

彭博社在报道中提到，中国AI视频服务正在争夺全球客户，可灵AI的竞争对手包括字节跳动的Seedance以及生数科技等创业公司。对这些公司来说，AI视频的竞争已经从\"谁能生成更惊艳的片段\"，转向\"谁能把高质量视频生成变成稳定的付费场景\"。

另一边，彭博社称，OpenAI关闭Sora后，全球AI视频市场留下空档，中国AI视频服务正更积极争夺海外用户。放在这个背景下，可灵AI此时融资，既是为了继续投入模型能力，也是为了给下一阶段的全球客户获取、算力扩展和商业化渠道提前筹钱。

对快手来说，可灵AI融资还有另一层意义。快手本身是短视频平台公司，主业增长已相对成熟。把可灵AI拆出来引入外部资本，既能让AI视频业务获得更高的独立估值，也能让快手在保留控股权的同时，降低继续投入大模型训练和推理基础设施的资金压力。

但这笔钱也会把可灵AI推到更硬的考场上。20亿美元初始融资已经完成，后面能不能把融资扩到30亿美元，能不能维持5亿美元年化收入的增长势头，能不能在Seedance等竞品的夹击中留住专业客户，都会决定它最终能否撑住这一级估值。（易句）

（本文由AI翻译，网易编辑负责校对）

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